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Conceptos básicos de Money Management: el all-in

Bueno, tras un par de artículos hablando un poco de mí mismo (sólo un poco)  y del mundo en el que nos ha tocado vivir, hoy vengo con uno de los artículos más importantes de los que van a formar este blog. Es un artículo que trata cómo con un sistema de inversión quasi perfecto podemos arruinarnos si no gestionamos bien nuestro capital.

Pese a lo que la mayoría de nosotros pensamos para vivir del trading (o de las apuestas) lo más importante no es el modelo que utilicemos para realizar las operaciones, es decir, no es lo bien que juguemos al póker o lo buenos que seamos con el análisis técnico.

Lo más importante, dejando aparte el factor psicológico, es decir,  si nos comportásemos como una máquina, lo más importante, insisto, es la gestión del capital del que dispongamos.

Dicho de otra manera, podemos tener un sistema ganador pero si la gestión del capital no es la adecuada estaremos abocados a la ruina.

Es decir, yo puedo ser un as jugando al póker, pero si la gestión de mi capital no es buena acabaré perdiendo dinero y, probablemente, todo mi dinero.

all in Steve Buscemi

Vamos a ver un ejemplo extremo. Imaginemos un sistema en el que gano el 90% de las veces obteniendo un 10% del capital con el que he operado. Una bicoca, vamos.

Ahora imaginemos que la gestión de capital que yo realizo con él es la conocida como All In que consiste en invertir todo nuestro dinero a una operación. En nuestro caso lo hacemos en todas las operaciones.

Como se puede comprobar fácilmente en el momento que nuestra operación sea fallida llegaremos a la bancarrota, aunque en algunos escenarios (la mayoría) el dinero que teníamos acumulado sería muy alto.

Veamos algunas tablas que corroboran esto.

En la primera, las 9 primeras operaciones son ganadoras llegando a acumular un capital de casi 795.000€ (partiendo de sólo 1000€) pero en el momento que la operación perdedora llega (y siempre llega, ningún sistema es infalible), lo perdemos todo y ya estamos fuera del mercado.

Gestión de Capital All-In con un sistema del 90%W y 10% redimiento

En la segunda, la operación perdedora nos llega a la tercera habiendo llegado a obtener un capital máximo de 1331€.

Gestión Capital All In 90% exito, 10% beneficio y pérdida en 3

Obviamente, en bolsa nadie utiliza la gestión del capital All-in de forma sistemática. Se utiliza en el mundo de las apuestas y en momentos muy puntuales, pero es un excelente caso extremo para ver cómo una pésima gestión de capital puede darnos al traste con todas las ganancias y echarnos del mercado.

El ejemplo, como hemos comentado es muy extremo y nunca debe utilizarse.

Llegados a este punto, muchos os preguntareis como ésto que parece tan evidente que te lleva a la bancarrota es utilizado en algún momento por algún trader experto. La respuesta es por el aspecto psicológico: en algún momento dado, tras una operación (o varias) perdedora entramos en un estado en el que nos dejamos llevar por la pasión, por las prisas de recuperar lo perdido de la forma más rápida posible, comenzamos a creer en la falacia del jugador (aquella que dice que cuánto más repite un suceso más difícil es que vuelva a repetirse y de la que hablaremos largo y tendido) y acabamos invirtiendo más dinero del que deberíamos haciendo aumentar las pérdidas de manera exponencial.

Este primer artículo ha sido una primera toma de contacto con el money management con un ejemplo muy extremo pero que todos los hemos usado alguna vez en la vida y que puede destrozar tu capital con 1 operación perdida y 9 ganadas.

En próximos artículos hablaremos de otro sistema pernicioso, la martingala y su antítesis la antimartingala, que ese sí que nos hará ganar dinero  con sistemas no tan apabullantes como el expuesto anteriormente.